Amerikaanse technologiebedrijven financieren de ontwikkeling van kunstmatige intelligentie en de bouw van datacenters steeds vaker door obligaties uit te geven in euro's naast dollars. Alphabet gaf vorig jaar in twee emissies voor meer dan €13 miljard aan euro-obligaties uit en dit jaar nog eens voor €9 miljard. Amazon volgde met een bedrijfsobligatie van €14,5 miljard, die werd omschreven als de grootste ooit in euro's uitgegeven.

Economen van de Europese Centrale Bank en De Nederlandsche Bank waarschuwden dat een groot aanbod van dergelijke schuld kan concurreren met Europese bedrijfsobligaties en uiteindelijk de financieringskosten voor Europese bedrijven kan verhogen. Zij zeiden dat deze verdringing in Europa nog niet heeft plaatsgevonden. De nieuwe obligaties kunnen beleggers ook meer keuze bieden en grote Europese beleggers helpen renterisico's te beheren. Het is nog onduidelijk of beleggers staatsobligaties zullen inruilen voor obligaties van technologiebedrijven, waardoor overheden mogelijk duurder zouden moeten lenen; daarvoor is tot nu toe geen duidelijk bewijs.